Lazard Ltd, el banco de inversión que asesoró a SolarCity Corp en su venta por $ 2.6 mil millones a Tesla Motors Inc, cometió un error. En su análisis regulatorio, Lazard descontó un valor de $ 400 millones del valor total de la compañía Estadounidense SolarCity, debido a un error en las hojas de cálculo.

Si bien el precio de compra estaba dentro del rango de valoración que Lazard ideó para SolarCity, el error ilustra cómo incluso los principales bancos de inversión pueden cometer errores en algunas de las ofertas de más alto perfil, debido a una mala formulación en las hojas de cálculo.

El error se produjo después de que Tesla y el cofundador de SolarCity, Elon Musk, quien es el mayor accionista de ambas compañías, se esforzaron por crear procesos y estructuras.  Incluso se creó un comité especial de la junta de SolarCity, con el objetivo de aliviar las preocupaciones de que se usara su influencia, para forzar a las dos compañías a un acuerdo.

A pesar de esto, un análisis realizado por Lazard para la empresa SolarCity indicó un valor de capital de entre $ 14.75 y $ 34.00 Sin embargo, este valor era incorrecto ya que se contabilizó dos veces el endeudamiento proyectado de la compañía.

Este fue el resultado de un error de formulación en ciertas hojas de cálculo de SolarCity. El error se debió a que no se incluyó el análisis de valoración realizado por Tesla y su asesor financiero, Evercore Partners Inc.

Después de darse cuenta del error (más de dos semanas después de la firma del acuerdo), Lazard se dio cuenta de que el rango de valoración exacto era de $ 18.75 a $ 37.75 por acción. Sin embargo, SolarCity y Tesla acordaron que el error no cambiaría su opinión sobre el acuerdo. Finalmente, se acordó que el precio de compra de las acciones de Tesla, equivalía a $ 25.37 por acción.

Lazard, SolarCity y Tesla declinaron hacer comentarios sobre el error que produjo la mala formulación en las hojas de cálculo.

El caso de Lazard,  no es la primera vez que un banco de inversión importante ha hecho un error de cálculo en un gran negocio. Otro caso, es el recuento erróneo de acciones en la compra de Tibco Software en 2014 por parte de su asesor financiero, Goldman Sachs Group Inc, el cual condujo a una demanda de accionistas de Tibco.

Goldman descubrió que había exagerado la cantidad de acciones totalmente diluidas de Tibco. Esto tuvo el efecto de reducir el precio de venta a $ 4,14 mil millones de $ 4,24 mil millones. Sin embargo, Tibco decidió no pedirle a Vista que pague los $ 100 millones adicionales. Finalmente, Goldman y Vista acordaron pagar $ 30 millones a los accionistas de Tibco como parte del acuerdo, informó el Wall Street Journal en ese momento.

 


Desafortunadamente, los errores de la hoja de cálculo son muy comunes. Por esta razón, las grandes y pequeñas compañías responsables deben contar con software de planificación financiera especializada que disminuya estos errores, que permita tener la confianza en los números y sobre todo que impulse la empresa a crecer y no a tener perdidas millonarias.

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fuente: https://www.reuters.com/article/us-solarcity-lazard-idUSKCN11635K

 

 

 

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